11 августа 2026 года ПСБ сообщил, что купил 16,98% акций АО «Кама» — компании, которая делает электромобиль «Атом». Сумма — 9,9 млрд рублей. Меня в таких новостях интересует не пафос, а что именно куплено и что из обещанного уже стоит на колёсах. Ниже — цифры из первоисточников и вопросы к тем, которых там нет.
Кто владеет «Камой» и что купил банк
АО «Кама» зарегистрировано летом 2021 года с уставным капиталом 720 млн рублей. По ЕГРЮЛ учредителями значились гендиректор КАМАЗа Сергей Когогин (37,5%), предприниматель Рубен Варданян (25%) и ООО «Спектр» (37,5%). Позже в капитал вошёл сам КАМАЗ, батарейное направление закрыл «Росатом» через дочернюю «Рэнеру», в проекте участвует и РФПИ.
Пакет ПСБ — часть допэмиссии почти на 20 млрд рублей: банк выкупил примерно половину выпуска. Деталь важная — деньги идут не прежним владельцам, а в саму компанию: проекту нужно финансирование, и он берёт его долей, а не долгом. Арифметика простая: 9,9 млрд за 16,98% дают оценку «Камы» около 58 млрд. Вице-президент ПСБ Никита Душкин назвал целью вывод проекта на IPO.
Лента обещаний и переносов
Разработка идёт с 2021 года, идейный предшественник — «Кама-1». В мае 2023-го показали ходовой прототип, в августе открыли бронирование: к 30 сентября набралось 36 тысяч броней, к январю 2024-го компания говорила уже о 105 тысячах предзаказов и 24 млрд рублей привлечённых инвестиций. Серийную платформу показали на ВЭФ в сентябре 2024-го.
Дальше пошли сдвиги. Запуск производства планировали на конец лета 2025 года — первый автомобиль установочной партии PT собрали только в ноябре 2025-го. Открытые продажи стартовали в апреле 2026-го, а первые машины поехали к владельцам 17 июля 2026 года, почти на год позже исходного плана. Выдача идёт до 15 октября, до конца года обещают минимум три тысячи серийных экземпляров. Собирают их на московском автозаводе «Москвич».
Три тысячи против ста пяти тысяч
Вот пропорция, которую я держу в голове: три тысячи машин за год — меньше 3% от заявленных броней. Сравнивать напрямую нельзя, бронь была бесплатной. Но масштаб говорит сам за себя: это ещё аккуратный старт, а не серия.
Машина по паспорту
Пятидверный хэтчбек B-класса: 3995 × 1780 × 1615 мм, клиренс 170 мм, масса около 1900 кг. Компоновка заднемоторная, привод задний. Электромотор 150 кВт (204 л. с.), тяговая батарея 77 кВт·ч разработки «Рэнеры», заявленный запас хода — до 500 км, разгон до сотни — 8 секунд, максимальная скорость 170 км/ч. Разъём GB/T, гарантия — 8 лет или 200 тысяч км. Цена без господдержки 3,98 млн рублей; при покупке в кредит или лизинг с субсидией заявлено 2,975 млн.
Цифра, которую я бы проверил лично
77 кВт·ч на 500 км — это 15,4 кВт·ч на 100 км. Для машины под две тонны такой расход достижим в мягком цикле измерений и при плюсовой температуре. Зимой к тяге добавляются отопление салона и подогрев батареи, и реальный ход падает у любого электромобиля — это физика, а не претензия к модели.
Локализация: 1960 баллов из 7000
В июне 2026 года Минпромторг по итогам экспертизы московского отделения ТПП оформил заключение на две версии — хэтчбек и трёхместное такси: 1960 баллов из максимально возможных 7000. Публично компания обещает довести локализацию примерно до 70%. Большую часть кузовных деталей штампуют в ОЭЗ «Алабуга», но элементы горячей штамповки — пороги, усилители пола, арки дверных проёмов — везут из Китая: при нынешних объёмах своё производство не окупается.
Узкое место — не автомобиль, а розетка
По данным платформы 2Chargers, к концу первого квартала 2026 года в России насчитывалось 9 889 публичных зарядных станций — рост всего на 3% за квартал. Быстрых (постоянный ток, от 22 кВт) стало 5 004, впервые больше, чем медленных переменного тока (4 885). Сверхбыстрых, мощнее 150 кВт, — всего 152 штуки на страну. По разъёмам китайский GB/T почти сравнялся с европейским CCS Combo 2: 33,16% против 33,28%, и для «Атома» с его GB/T это скорее хорошая новость.
Хуже с географией: 46% станций сосредоточены в пяти регионах, из них 16% в Москве и 15% в Подмосковье, 6% — в Петербурге. Парк на учёте за год вырос на 35%, до 164 тысяч машин. Делю одно на другое: около 17 автомобилей на публичную станцию, причём среднее сильно перекошено в сторону двух столиц. Сеть прибавляет 3% за квартал, парк — 35% за год: разрыв растёт.
И отдельный вопрос про сервис
Продажи новых электромобилей за первое полугодие 2026 года — 4 606 штук, плюс 4,7% к прошлому году; доля чистых электрокаров на рынке новых легковых держится около 0,8%. При таких объёмах сервисная сеть и склад запчастей на всю страну дороги по определению — а владельцу в регионе важно именно это.
Как я считал бы деньги
Дальше не факт, а прикидка — подставьте свои тарифы. Расход 15–20 кВт·ч на 100 км по домашней ставке 6–7 рублей даёт 90–140 рублей за сотню. Бензиновый хэтчбек с расходом 8 литров при 60 рублях за литр — около 480. Разница 350–390 рублей на сотню: если бензиновый аналог вдвое дешевле, разницу в цене вы отбиваете за сотни тысяч километров.
Отсюда понятно, где экономика сходится первой: не у частника с пробегом 12 тысяч км в год, а у такси и каршеринга. Оттуда и шли крупные заявки — «Делимобиль» говорил о 25 тысячах машин, «Ситидрайв» — о тысяче из первых серий, интерес подтверждал BelkaCar. Есть и отдельная версия для такси, без переднего пассажирского сиденья: самый честный индикатор того, на кого проект рассчитан на старте.
Что из этого следует
Банк, заходящий в допэмиссию с прицелом на биржу, — не приговор и не гарантия. Это ставка на то, что через несколько лет проект дорастёт до объёмов, при которых нынешняя оценка выглядит разумно. Проверять её я буду по трём цифрам: сколько машин реально выдали до 15 октября, каким окажется зимний запас хода и как быстро растёт число быстрых зарядок за пределами двух столиц.
Автомобиль можно собрать за пять лет. Сеть, в которую его включают, строится дольше — и считается отдельно.
Пока нет комментариев